福特“转型＋盈利”两不误

撰文 / 陈天奕

编辑 / 孟 为

设计 / 赵昊然

来源 / CNBC，Electrek，Ford Media Center

在本周一举办的“Delivering Ford+”资本市场活动日（capital markets day）上，福特介绍了公司领导人对其雄心勃勃战略的最新进展，包括关键绩效指标和三大全球业务部门的财务目标。

福特首席执行官吉姆·法利（Jim Farley）表示福特正在“差异化竞争”，并在三个以客户为中心的业务领域都下了“大赌注”：

福特Blue拥有一系列标志性的汽油动力和混合动力汽车，包括F-150、Ranger皮卡和野马SUV等令人兴奋的衍生车型，并致力于在每个类别中实现高质量性能。

福特Pro被法利称之为福特的“秘密武器”——将帮助商业客户降低汽车总持有成本，并通过领先的专业燃气、混合动力和电动汽车的产品线以及提高生产力服务（如预测和远程信息处理）的附加率来助力企业客户转型。

Model e是福特旗下的一家初创公司，该公司正在迅速开发创新的、可更新的下一代电动汽车，以及突破性的数字平台和软件，比如最受好评且将用于公司所有产品的高级驾驶辅助技术——BlueCruise。

福特的每项业务都将服务于其盈利增长的目标。法利说：“我们希望为顾客提供他们离不开的服务和体验，包括我们还没有想象到的东西。”

盈利预测

福特在周一早些时候表示，将依旧维持2月初对于2023年全年表现的预期判断：调整后息税前利润将在90亿美元至110亿美元之间，调整后自由现金流约为60亿美元。

福特更详细地阐述了对每个主要业务部门的利润预期。

在电动汽车领域，福特的目标是到2026年，其电动汽车部门的息税前利润率达到8%，电动汽车产量达到200万辆，高于年底预计的60万辆。

在两大传统领域“Blue”和“Pro”方面，该公司预计将简化运营，将传统产品的利润率从2022年的7.2%提高到两位数的低息税前利润率。例如，为降低零部件的复杂性并提高生产效率，今年新款F-150全尺寸皮卡比上一代车型少了2400多个零部件。运营总裁库马尔•加尔霍特拉（Kumar Galhotra）表示，预计传统业务8%的利润率将来自结构性和可控成本的削减。“我们的重点内燃车型会继续供不应求。”加尔霍特拉说，“未来10个月，Ford Blue将增加16万辆以上的产能。”

在福特为电动汽车斥资数十亿美元的当下仍以这种力度加大传统汽车产能有些令人惊讶，不过加尔霍特拉对此解释，虽然福特预计其传统汽车的销量将在2025年之后开始下降，但内燃机汽车仍会在下一个十年内保有需求。

福特表示，第一季度电动汽车业务的亏损从去年同期的3.8亿美元扩大至7.22亿美元，传统汽车业务盈利26亿美元，车队业务盈利14亿美元。福特预计今年在“Model e”电动汽车业务上将亏损约30亿美元；福特Blue的息税前利润将达到约70亿美元，较2022年略有增长；福特Pro的息税前利润将接近60亿美元，几乎是去年的两倍。

多管齐下

对于福特这样的传统汽车制造商来说，平衡从传统发动机汽车向电动汽车的转变是一项越来越困难的挑战。

该公司首席先进产品开发和技术官道格·菲尔德（Doug Field）表示，实现这一目标的关键是提高将于2025年开始生产的下一代电动汽车的效率。

福特此前曾表示，预计将主要通过扩大规模、改进电动汽车电池以及提高设计和工程效率来实现这一利润率。在周一的资本市场活动日上，福特公司表示，作为投资者活动的一部分，它还将宣布新的原材料交易。

为了削减成本，福特正在推出一个新的平台，旨在简化所有部门的生产。福特的下一代平台将于2025年推出，将提供先进的技术和软件，包括潜在的L3自动驾驶。

为完成到2026年每年生产200万辆电动汽车的目标，福特将垂直整合供应链，包括建立新的巨型电动汽车生产园区BlueOval City。这是福特于2021年与SK Innovation合资建造的园区，将建造包括BlueOval SK电芯制造在内的工厂。

到目前为止，福特声称已经获得了所需镍和锂的90%，同时透露了与三家主要锂制造商的合作伙伴关系，包括Albermarle、SQM和Nemaska lithium。Albermarle将为未来约300万辆福特电动汽车供应超过10万吨电池级锂，该协议为期五年，从2026年开始生效。Nemaska将在11年的时间里每年供应多达13000吨氢氧化锂。

福特相信，当BlueOval SK于2026年开始运营时，它将提供美国最便宜的电动汽车电池。

福特还推出了一种新的分销模式，其特点是改善了买家和车主的体验。客户将可以跳过在经销商处的议价，并有灵活的购买选择，包括旨在加速交付（10天内交货）的补货中心。

本次资本市场活动日上，菲尔德还以BlueCruise脱手高速公路驾驶系统为例，大力推广软件和订阅收入模式。

“在我们构建下一代平台的过程中，我们渴望向尽可能多的客户交付BlueCruise。”菲尔德表示，“当你可以把目光从道路上移开时，一切都会改变。”

福特预计2024年款车型年将生产50万辆配备这一脱手驾驶技术的汽车。菲尔德表示，按照20%的预期收益率，仅BlueCruise一家公司的收入就可能达到2亿美元。“我的财务和商业伙伴告诉我，这是一种不同的收入，他们使用诸如利润率增加、更短的周期性等不同于汽车销售的字眼。”他说。

褒贬不一

总体而言，福特计划在扩大传统业务的同时，生产数百万辆电动汽车并实现盈利，对此一些分析师称福特的计划“雄心勃勃”且“高得离谱”。

Morningstar分析师大卫·惠斯顿（David Whiston）在接受CNBC采访时表示，目标实现的日程表很紧张，肯定有一些分析师持怀疑态度。“我认为星期一的资本市场活动日是一个机会，可以试图说服那些持怀疑态度的人，让他们相信这是可能实现的。在这一点上，我个人认为怀疑在某种程度上是有好处的，可以以此赢得人们的支持。”他说。

福特首席执行官吉姆·法利（Jim Farley）

其他人则持更为批评的态度。摩根士丹利（Morgan Stanley）分析师亚当•乔纳斯（Adam Jonas）在福特第一季度财报电话会议上称，电动汽车产量的增长“高得离谱”。

巴克莱（Barclays）分析师丹•利维（Dan Levy）本周在给投资者的一份报告中称福特“雄心勃勃”。“目前，我们对福特能否同时实现这两个目标持怀疑态度，因为我们预计福特会选择在销量和获利机会之间取得平衡。”利维表示。

分析师们预计此次发布会不会对股价产生太大影响，除非福特推出新产品或改变此前宣布的计划。

当天上午快结束时，福特首席财务官约翰•劳勒（John Lawler）对分析师们坦率地说：“我们已经讨论这个问题很多年了。你不会相信我们的，直到我们开始交货……事实是我们有，但我们还没有交付，我们必须证明这一点。”